??今天是8月7日，市場熱點散亂，前期AI有重來跡象，但總體行情不振。華虹半導(dǎo)體上市，但上市首日表現(xiàn)一般，A股打新股紅利宣告終結(jié)。A股兩大板塊向下尋底，一個是房地產(chǎn)開發(fā)板塊，源自于香港老李對著樓市架起了“意大利炮”，李嘉誠打7折給樓市復(fù)蘇蒙上陰影。另一個是醫(yī)藥板塊，中紀委牽頭史上最高級別反腐加碼的影響，不確定性下，A股市場拋售加劇。

我們特別歡迎反腐，長期來看無論對于經(jīng)濟還是企業(yè)都是利好，因為醫(yī)藥企業(yè)最終會降低銷售費用，省下錢來研發(fā)。之前集采和醫(yī)保談判的目的就是要降低藥企銷售費用，結(jié)果部分藥企銷售費用不降反升，沒有起到效果。而此次整治之后，相信會有所改觀。醫(yī)藥專利創(chuàng)新是逼出來的，如果營銷這條路走得通，那么藥企就不愿意去費勁巴拉的開發(fā)新藥，畢竟請客吃飯比實驗室淘金簡單多了。

(資料圖片)

但要注意：長期都是由短期結(jié)果累積而成。短期醫(yī)藥股沖擊在所難免。很簡單，雖然整體是好事，但具體哪一家企業(yè)倒霉成為反面典型？誰也不知道。資本市場討厭不確定性。

專項整治過去在互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)、教培等領(lǐng)域都曾有過，如今輪到醫(yī)藥行業(yè)。有人擔(dān)心醫(yī)藥和教培一樣被滅掉。我認為不用過于擔(dān)心行業(yè)的生死存亡問題，滅掉教培可以，消滅制藥企業(yè)，讓醫(yī)院關(guān)門，被消滅的就不是腐敗而是人類，行業(yè)有的是罰款憂慮，因為醫(yī)藥是剛需，除非人類實現(xiàn)永生，否則行業(yè)永遠存在。而本輪風(fēng)波結(jié)束后，真正要關(guān)心的是如何用常態(tài)化機制來防止醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗，只有長效機制才能穩(wěn)住投資人預(yù)期。

說到底，其實無論是政府還是消費者，大家的目標是一致的，就是維護健康的同時不要花冤枉錢。所以，面對反腐，短期你害怕可以回避到心里能承受的安全倉位，長期依然可以在低位做投資布局。我記得，2008年我關(guān)注恒瑞醫(yī)藥的時候，他只有20倍市盈率。低估是價值投資者最好的朋友，且醫(yī)藥股沒有生死存亡的情況下，沒有長期憂慮。

反觀今天熱門板塊：游戲。游戲板塊有點彈坑的意思，以前游戲被認為屬于可有可無的虛擬經(jīng)濟，官媒有過一輪轟炸，曾被暫停版號若干年，遭遇過一輪行業(yè)寒冬，如今已再獲新生。所以投資領(lǐng)域，去年到今年我一直強調(diào)四個字的投資邏輯：“逆境反轉(zhuǎn)”。醫(yī)藥的“逆境反轉(zhuǎn)”是未來式，而游戲的“逆境反轉(zhuǎn)”是過去式。即便是差一點全部“升天”的教培，近些時日也有絕處逢生的態(tài)勢出現(xiàn)。

今天要談的第二個熱點是糧食股和豬肉股。隨著俄烏戰(zhàn)爭對黑海糧食出口影響加劇，全球各國糧食焦慮有所抬頭，惜售導(dǎo)致糧價上行，預(yù)期會有一輪糧價上漲，幸而我國未雨綢繆，農(nóng)村還耕種糧食。

另外，最近豬肉價格也有所抬頭，可能預(yù)示著豬周期進入新一輪上行。中國豬周期其實近似于基欽周期，往往3-5年，受貨幣供應(yīng)量影響較大。如果從歷史找參照，如今很可能再來一輪2006-2007年的通脹上行周期。周而復(fù)始，即為周期，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，近期養(yǎng)豬股的日子不好過，但凡事都可以講個“困境反轉(zhuǎn)”。

最后，券商表現(xiàn)依然強勢，主要是政策利好預(yù)期，降印花稅和T+0的討論非常熱烈。說明潛在利好依然存在，投資人不宜因為單個板塊的沉浮而過度焦慮。另外超導(dǎo)概念依然強勁，超導(dǎo)存在技術(shù)上的不確定性，但不確定性也有正反面，LK99依然有可能成功。記住，如果常溫超導(dǎo)真的成功，那么一場技術(shù)革命足以解決當前我們所面臨的所有經(jīng)濟問題，投資人要不遺余力的加入高確定性的新賽道中，追逐科技革命的腳步。所以一旦被驗證，各位就不要等我嘮叨，趕快行動。當然，記住前提，科學(xué)的事，要嚴謹，不見兔子不撒鷹。

這里也談一個問題：為什么當下這么多人關(guān)注LK99的成??？甚至國內(nèi)有些討厭韓國人的看客也加入了關(guān)注LK99成敗的行列。這是因為我們的社會越來越成熟和固化，戰(zhàn)爭年代可以搏殺個軍功來改變自己的境遇，但和平年代靠流水線擰螺絲，如何能夠掙出個光明遠大的前程？所以，大家都在期待一輪技術(shù)革命來促成社會變革，大家都希望自己在新一輪技術(shù)變革中能夠享受到技術(shù)紅利。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹慎】????

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