作為國(guó)內(nèi)目前業(yè)績(jī)和基本面趨勢(shì)最好的銀行之一，寧波銀行能否守住標(biāo)桿銀行的本色和價(jià)值？

文丨BT財(cái)經(jīng) 慶秋

近一個(gè)月來(lái)，隨著諸多利好政策落地，地產(chǎn)行業(yè)對(duì)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)傳遞逐步可控，銀行板塊估值正在迎來(lái)一波持續(xù)修復(fù)。

(資料圖片僅供參考)

Choice數(shù)據(jù)顯示，在上市銀行中，城市商業(yè)銀行的漲幅最大。其中，寧波銀行作為上市城商行中的“優(yōu)等生”，2022年11月1日至12月21日的股價(jià)區(qū)間漲幅達(dá)36.78%，表現(xiàn)突出。

寧波銀行是目前A股上市銀行中估值最高的銀行之一，也是唯一一家連續(xù)10年盈利保持15%以上增長(zhǎng)的上市銀行，同時(shí)是唯一一家連續(xù)10年不良率低于1%的銀行。2022年7月，英國(guó)《銀行家》雜志（The Banker）發(fā)布，寧波銀行以一級(jí)資本233.67億美元，在“2022年全球銀行1000強(qiáng)”榜單上排名第87位，首次躋身全球銀行百?gòu)?qiáng)行列。

然而，在寧波銀行光鮮業(yè)績(jī)的背后，卻屢屢傳來(lái)被銀監(jiān)局處罰的負(fù)面消息——2022年內(nèi)合計(jì)收到罰單超過(guò)千萬(wàn)元， 暴露出來(lái)的合規(guī)問(wèn)題已不容忽視。

高速前進(jìn)中的寧波銀行，未來(lái)能否做好業(yè)績(jī)與合規(guī)的平衡？

靠什么領(lǐng)跑城商行

1997年，17家城市合作社共同組建成為寧波商業(yè)銀行，為寧波銀行的前身。

成立之初，寧波銀行就背上了沉重的歷史包袱，資不抵債，虧損達(dá)到16億元，不良貸款率超過(guò)40%。寧波銀行每年都要拿出3-4億元的利潤(rùn)去核銷不良，花了5年時(shí)間才算卸下了歷史包袱。

2004年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《城市商業(yè)銀行監(jiān)管與發(fā)展綱要》，掀起了城商行變革的浪潮。寧波銀行迎潮而上，2006年5月以增資擴(kuò)股的方式引進(jìn)來(lái)了戰(zhàn)略投資者華僑銀行，華僑銀行入手2.5億股，持有寧波銀行12.2%股份，為登陸資本市場(chǎng)作好了鋪墊。

2007年7月19日，寧波銀行在深交所掛牌上市，成功為國(guó)內(nèi)首批上市的城商行之一。

又是一個(gè)5年時(shí)間，寧波銀行實(shí)現(xiàn)了大跨越——資產(chǎn)規(guī)模從2017年底的1.032萬(wàn)億增長(zhǎng)至2021年末的2.016萬(wàn)億，不僅幾乎翻了一倍，更是突破了2萬(wàn)億元大關(guān)， 躋身國(guó)內(nèi)城商行第四位，排在北京銀行、上海銀行、江蘇銀行之后。

營(yíng)收從2017年的253.1億元增加至2021年的527.7億元；凈利潤(rùn)也從2017年的93.34億元攀升至2021年的195.46億元，凈利率維持在38.44%的高位；市值更是突破2000億元。

最新財(cái)報(bào)顯示，寧波銀行2022年三季度營(yíng)業(yè)收入已達(dá)447.9億元，同比增長(zhǎng)15.21%，凈利潤(rùn)171.91億元，同比增長(zhǎng)20.16%。這已經(jīng)是寧波銀行連續(xù)7個(gè)季度營(yíng)收和凈利穩(wěn)步增長(zhǎng)兩位數(shù)以上。

在銀行專項(xiàng)指標(biāo)上，寧波銀行也表現(xiàn)不俗。

截至2022年9月30日，客戶存款本金1.252萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.93%；客戶貸款及墊款本金1.023萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.89%。

值得一提的是，寧波銀行的不良貸款率為0.77%， 在41家上市銀行中排名第一。但這個(gè)成績(jī)并不是用撥備資金換來(lái)的，實(shí)際上寧波銀行的不良貸款撥備覆蓋率為520.22%， 比150%的監(jiān)管要求高出了2.46倍，在上市銀行中排名第三。

寧波銀行的優(yōu)異業(yè)績(jī)給股東帶來(lái)了不小的回報(bào)。截至2022年9月30日，凈資產(chǎn)收益率為12.06%， 在上市銀行中排名第二，僅次于招商銀行。有業(yè)內(nèi)人士表示，如果寧波銀行能提高它的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，未來(lái)它的凈資產(chǎn)收益率還會(huì)進(jìn)一步提高，甚至超越招商銀行。

寧波銀行得以從一眾城商行中脫穎而出，一個(gè)重要原因在于抓住了政策紅利的窗口期，通過(guò)異地?cái)U(kuò)張實(shí)現(xiàn)了規(guī)模躍級(jí)發(fā)展。

寧波銀行上市后，先后在上海、深圳、蘇州、溫州、無(wú)錫、北京等地開設(shè)分行。2009年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)文明確表示，城商行在所在省內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)不再受數(shù)量指標(biāo)控制。該政策在2011年兩會(huì)后有所收緊，但彼時(shí)寧波銀行已經(jīng)完成了珠三角和環(huán)渤海重點(diǎn)城市的布局。到2013年，寧波銀行初步形成長(zhǎng)三角為主體，珠三角和環(huán)渤海灣為兩翼的發(fā)展格局。

截至2021年末，寧波銀行擁有16家分行和463家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，其中包括上海分行、深圳分行、北京分行以及江蘇的南京分行、蘇州分行、無(wú)錫分行等6家省外分行。

普惠金融是發(fā)力點(diǎn)

近日，寧波銀行表示，貸款到期日在2022年12月31日前，確因疫情影響、預(yù)計(jì)不能按時(shí)歸還本金或利息、延期時(shí)未逾期并符合延期條件的普惠小微客戶，給予無(wú)還本續(xù)貸、貸款延期等政策。

寧波銀行起家于經(jīng)濟(jì)總量已突破萬(wàn)億元、國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最活躍區(qū)域之一的浙江寧波，所處市場(chǎng)環(huán)境天然對(duì)小微企業(yè)友好。對(duì)此，寧波銀行一直貫徹踐行著普惠金融政策，還專門將小微業(yè)務(wù)獨(dú)立出來(lái)，成立了零售公司這一利潤(rùn)中心。 截至2021年末，零售公司共設(shè)有320個(gè)小微服務(wù)團(tuán)隊(duì)，總?cè)藬?shù)達(dá)2774人。

財(cái)報(bào)可知，截至2021年末，寧波銀行的企業(yè)客戶總數(shù)達(dá)49萬(wàn)戶，較年初新增2.9萬(wàn)戶，90%以上都是小微和民營(yíng)企業(yè)。

零售公司共服務(wù)客戶37萬(wàn)戶，較上年末新增1.2萬(wàn)戶；授信客戶12萬(wàn)戶，貸款余額1392億元，占公司貸款的比例為29.92%，較2015年的8.6%提升了21.32個(gè)百分點(diǎn)，同比增速達(dá)28%。

其中，普惠型小微企業(yè)客戶數(shù)8.27萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)18%；普惠型小微企業(yè)貸款余額1222億元，較上年末增長(zhǎng)35%；新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.17%，同比下降40個(gè)基點(diǎn)。

寧波銀行在2021年報(bào)中表示，公司在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)充分運(yùn)用免息貸款、支小再貸款等低成本資金，適度實(shí)施優(yōu)惠、讓利活動(dòng)等，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

2021年，寧波銀行對(duì)公貸款平均收息率4.84%，同比下降25個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人貸款平均收息率7.21%，同比下降58個(gè)基點(diǎn)。

截至2021年底，寧波銀行的貸款和墊款總額達(dá)8627.09億元，較上年末增長(zhǎng)25.45%。 其中，企業(yè)貸款總額4644.62億元，較上年末增長(zhǎng)25.57%。 此外，為降低企業(yè)融資成本，寧波銀行的票據(jù)貼現(xiàn)余額較上年底增加了15.9%，為651.19億元，占貸款和墊款總額的7.55%。

據(jù)悉，寧波銀行2022年計(jì)劃新增244億元普惠型小微企業(yè)信貸額度，較年初增幅達(dá)19.96%， 重點(diǎn)滿足民營(yíng)小微、科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色環(huán)保、進(jìn)出口貿(mào)易等重點(diǎn)領(lǐng)域小微企業(yè)的融資需求，助企紓困。

除小微企業(yè)外，寧波銀行對(duì)面向個(gè)人的信貸業(yè)務(wù)也在不斷強(qiáng)化。

2020年，寧波銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)首次超越公司業(yè)務(wù)。同一年，寧波銀行新設(shè)了三大利潤(rùn)中心，其中就包含個(gè)人信貸。新利潤(rùn)中心的成立，往往預(yù)示著寧波銀行未來(lái)戰(zhàn)略的調(diào)整變化。可見(jiàn)，寧波銀行對(duì)于個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的重視程度。

2021年，寧波銀行以10.91億元買下華融消費(fèi)金融70%股權(quán)，拿下了消費(fèi)金融牌照。

易觀高級(jí)分析師蘇筱芮表示，消費(fèi)金融牌照具有全國(guó)展業(yè)資質(zhì)，能夠?yàn)閰^(qū)域性銀行尤其是頭部區(qū)域性銀行的規(guī)模擴(kuò)張發(fā)揮重要作用。換言之，在銀行異地展業(yè)受限的情況下，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)成為了寧波銀行觸達(dá)全國(guó)市場(chǎng)的重要手段。

財(cái)報(bào)顯示，個(gè)人消費(fèi)貸款占據(jù)了個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的重要份額。2021年底，寧波銀行的個(gè)人消費(fèi)貸款為2198.47億元，較上年底同比增加23.25%，占個(gè)人貸款總額的66%。

罰單超千萬(wàn)，業(yè)績(jī)現(xiàn)隱憂

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站11月18日披露，寧波銀行杭州分行因?yàn)樽兿酁榉科笤黾尤谫Y存在多項(xiàng)違法違規(guī)行為，包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款管理嚴(yán)重不審慎、項(xiàng)目貸款發(fā)放管理嚴(yán)重不審慎、挪用貸款資金購(gòu)房等，被處以罰款人民幣300萬(wàn)元，相關(guān)個(gè)人罰款共計(jì)20萬(wàn)元。

據(jù)BT財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，這是寧波銀行2022年以來(lái)收到的第11張罰單，合計(jì)被罰金額高達(dá)1555萬(wàn)元。

不容忽視的是，這11張罰單中涉及到房貸違規(guī)的處罰達(dá)760萬(wàn)元，占總比48.87%。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，寧波銀行的個(gè)人住房貸款從28億元增長(zhǎng)至373億元，凈增長(zhǎng)率高達(dá)驚人的1237%，相比之下“宇宙行”工商銀行的同期增長(zhǎng)率也僅為23%。

除此之外，寧波銀行總部還多次出現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理不規(guī)范、不到位、不審慎的違法違規(guī)行為。屢次因?yàn)轭愃剖掠杀汇y保監(jiān)會(huì)罰款，寧波銀行內(nèi)部的合規(guī)問(wèn)題值得重視。

銀保監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局還曾披露過(guò)在滬城商行的投訴情況，寧波銀行上海分行位列第一名，2021年投訴量達(dá)91件，占在滬城商行投訴總量的四分之一。這也從一個(gè)側(cè)面反映出，寧波銀行在高速發(fā)展中收獲著出色業(yè)績(jī)的同時(shí)，其跨區(qū)經(jīng)營(yíng)治理水平正在面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

雖然千萬(wàn)元的罰單對(duì)于寧波銀行而言是個(gè)小數(shù)目，但暴露出來(lái)的管理隱憂，將會(huì)成為其未來(lái)發(fā)展的掣肘。

而從目前財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，寧波銀行的業(yè)績(jī)也并非十全十美。

眾所周知，銀行最主要的收入來(lái)源是息差，即貸款的利息收入與存款的利息支出的差值。2021年，寧波銀行的利息收入、利息支出分別為677.62億元、350.65億元，同比分別增長(zhǎng)19.32%、21.21%?？梢钥吹剑?strong>利息支出增速是快于利息收入增速的，這就拖累了寧波銀行的凈利息收入， 增幅已從2020年的25.28%下降了7.91個(gè)百分點(diǎn)至2021年的17.37%。此外，寧波銀行的凈利差、凈息差也出現(xiàn)了不同程度的下滑，同比分別下降了9個(gè)基點(diǎn)和8個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，寧波銀行的不良貸款在近五年來(lái)一直在快速增長(zhǎng)中。2021年，寧波銀行的不良貸款達(dá)66.19億元，同比增速21.32%。而且，個(gè)人不良貸款增速超過(guò)了個(gè)人貸款總額增速。2021年，寧波銀行個(gè)人不良貸款為41.23億元，增速高達(dá)78.02%， 個(gè)人貸款總額的增速僅為27.32%。其中，逾期 3 個(gè)月以內(nèi)金額同比增加8.66億元，增長(zhǎng)率達(dá)89.28%。

如此看來(lái) ，寧波銀行如果沒(méi)有足夠做好貸后管理，未來(lái)業(yè)績(jī)將埋下不小的暗雷。

作為國(guó)內(nèi)目前業(yè)績(jī)和基本面趨勢(shì)最好的銀行之一，寧波銀行能否守住標(biāo)桿銀行的本色和價(jià)值，管理水平將成為重要的衡量指標(biāo)。

值得關(guān)注的是，2022年1月7日，寧波銀行的“十年老行長(zhǎng)”羅孟波辭去行長(zhǎng)職務(wù)。消息公布后的第一個(gè)交易日，寧波銀行開盤即大跌，最大跌幅達(dá)到3.94%。而在2021年1月23日，任職六年的副行長(zhǎng)馬宇暉也宣布辭職。

一年之內(nèi)，行長(zhǎng)與副行長(zhǎng)相繼離開，如此高級(jí)別的人事變動(dòng)，勢(shì)必會(huì)對(duì)寧波銀行產(chǎn)生影響。在新的管理層帶領(lǐng)下，寧波銀行會(huì)煥發(fā)出怎樣的新面貌呢？

期待寧波銀行2022年全年財(cái)報(bào)給出的答案。

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