見(jiàn)習(xí)記者 駱吳

一則收購(gòu)新華三剩余49%股權(quán)的公告，讓600億數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭紫光股份（000938）直接一字板！

2023年1月3日晚間，紫光股份公告稱，將通過(guò)全資子公司紫光國(guó)際繼續(xù)收購(gòu)新華三49%的股權(quán)，交易完成后，紫光國(guó)際將持有新華三100%股權(quán)。

(資料圖)

新華三是紫光股份的核心控股子公司。華西證券研報(bào)指出，根據(jù)公司2019-2021年歷史數(shù)據(jù)，新華三收入占紫光股份比例50%以上，凈利潤(rùn)占比90%以上，少數(shù)股權(quán)收購(gòu)后，紫光股份利潤(rùn)表有望大幅增厚。

4日早盤(pán)，紫光股份直接一字板，股價(jià)創(chuàng)10個(gè)月新高，目前總市值為641億元。

擬收購(gòu)新華三剩余49%股權(quán)

據(jù)紫光股份公告，2016年5月，紫光股份在香港注冊(cè)成立的全資子公司紫光國(guó)際信息技術(shù)有限公司，完成了對(duì)新華三集團(tuán)有限公司51%控股權(quán)的收購(gòu)，新華三成為其控股子公司。

在上述控股權(quán)交割的同時(shí)，2016年5月1日，紫光國(guó)際還與HPE開(kāi)曼、新華三簽署了《新華三集團(tuán)有限公司股東協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱《股東協(xié)議》）。

2017年12月6日，HPE開(kāi)曼向其全資子公司Izar Holding Co 轉(zhuǎn)讓了新華三1%的股權(quán)；該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，Izar Holding Co成為新華三的股東，受《股東協(xié)議》約束。

根據(jù)《股東協(xié)議》的約定，2019年5月1日至2022年4月30日期間，HPE 開(kāi)曼或?qū)脮r(shí)持有新華三股權(quán)的HPE實(shí)體（統(tǒng)稱“HPE 實(shí)體”），可向紫光國(guó)際發(fā)出通知，向紫光國(guó)際或公司出售其持有的新華三全部或者部分股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“賣出期權(quán)”）。

為繼續(xù)推動(dòng)雙方合作與協(xié)商，紫光國(guó)際與HPE開(kāi)曼、Izar Holding Co、新華三、紫光集團(tuán)等簽署了關(guān)于賣出期權(quán)行權(quán)期限之延期的同意函，對(duì)《股東協(xié)議》進(jìn)行修訂，將上述賣出期權(quán)行權(quán)期延長(zhǎng)至2022年12月31日（以下簡(jiǎn)稱“賣出期權(quán)行權(quán)期”）。

紫光股份公告稱，自進(jìn)入賣出期權(quán)行權(quán)期以來(lái)，雙方一直就賣出期權(quán)行權(quán)事項(xiàng)友好協(xié)商。經(jīng)多輪溝通，近日，由HPE實(shí)體向紫光國(guó)際發(fā)出了《關(guān)于行使賣出期權(quán)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“行權(quán)通知”），HPE實(shí)體將向紫光國(guó)際出售其持有的新華三49%的股權(quán)。本次交易完成后，紫光國(guó)際將持有新華三100%的股權(quán)。

本次交易的主要內(nèi)容為：HPE開(kāi)曼和 Izar Holding Co將向紫光國(guó)際出售其持有的新華三合計(jì)49%股權(quán)，每股出售價(jià)格將根據(jù)《股東協(xié)議》約定，按照2022年4月30日前12個(gè)月，新華三扣除非經(jīng)常性損益后的稅后利潤(rùn)的15倍，除以行權(quán)通知之日新華三全部股份數(shù)量的方式確定，對(duì)價(jià)支付方式為現(xiàn)金；在滿足適用之法律規(guī)定的條件下，HPE實(shí)體和紫光國(guó)際將盡可能在紫光國(guó)際收到賣出期權(quán)行權(quán)通知后的30個(gè)工作日，或雙方另行達(dá)成的其他期限內(nèi)，確定行權(quán)價(jià)格及行權(quán)對(duì)價(jià)，并簽署相應(yīng)的股份購(gòu)買協(xié)議。

截至公告披露日，紫光股份通過(guò)紫光國(guó)際持有新華三51%的控股權(quán)；Hewlett Packard Enterprise Company 通過(guò)其全資子公司 H3C Holdings Limited和 Izar Holding Co分別持有新華三48%和1%股權(quán)。

將顯著增厚公司業(yè)績(jī)

2022年前三季度，紫光股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入538.9億元，同比增長(zhǎng)13.16%；歸母凈利潤(rùn)16.4億元，同比增長(zhǎng)2.38%；扣非后歸母凈利潤(rùn)14.91億元，同比增長(zhǎng)11.35%。

其中，核心子公司新華三前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入367.19億元，同比增長(zhǎng)18.87%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.43億元，同比增長(zhǎng)12.99%。新華三國(guó)內(nèi)政企業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。

對(duì)于此次紫光股份收購(gòu)新華三剩余的49%股權(quán)，華西證券通信團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：

首先，新華三是紫光股份重要收入來(lái)源和主要利潤(rùn)來(lái)源，本次少數(shù)股權(quán)收購(gòu)有助于顯著提升上市公司業(yè)績(jī)。根據(jù)公司2019-2021年歷史數(shù)據(jù)，新華三收入占上市公司比例50%以上，凈利潤(rùn)占比90%以上，少數(shù)股權(quán)收購(gòu)后，上市公司利潤(rùn)表有望大幅增厚。

其次，全資控股新華三有助于公司產(chǎn)品全面進(jìn)入國(guó)內(nèi)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間有望持續(xù)打開(kāi)。新華三作為國(guó)內(nèi)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)重要供給方，本次股東問(wèn)題得以解決后，將有助于公司全面發(fā)力信創(chuàng)市場(chǎng)：新華三聚焦政企業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)三大市場(chǎng)，提供云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和行業(yè)智能應(yīng)用為核心的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品能力全球領(lǐng)先。

公司在信創(chuàng)市場(chǎng)主要以服務(wù)器為重要抓手，但是受外資股東影響，國(guó)內(nèi)信創(chuàng)市場(chǎng)未充分受益，本次收購(gòu)HPE實(shí)體49%的股權(quán)后，公司在國(guó)內(nèi)信創(chuàng)的全產(chǎn)業(yè)鏈有望全面發(fā)力。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年前三季度，新華三在中國(guó)企業(yè)網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)以36.6%的份額排名第一，在中國(guó)園區(qū)交換機(jī)市場(chǎng)以37%的份額排名第一。同時(shí)，在2022年上半年，公司在中國(guó)企業(yè)網(wǎng)路由器市場(chǎng)份額30.7%，持續(xù)位列市場(chǎng)第二；在中國(guó)X86服務(wù)器市場(chǎng)份額17.5%，位列市場(chǎng)第二；在中國(guó)刀片服務(wù)器市場(chǎng)份額52.1%，蟬聯(lián)市場(chǎng)第一；在中國(guó)存儲(chǔ)市場(chǎng)份額13.5%，連續(xù)位居市場(chǎng)第二；在中國(guó)UTM防火墻市場(chǎng)份額23.8%，位居市場(chǎng)第二；在中國(guó)超融合市場(chǎng)份額24.6%，市場(chǎng)排名第一。

編輯：小茉

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