在地產(chǎn)圈里，要說哪家房企自帶流量，恒大、融創(chuàng)、萬達(dá)三家絕對(duì)能拿下前三。

(資料圖片僅供參考)

但在過去一年里，恒大的債務(wù)重組方案“狼來了”一次又一次；融創(chuàng)爆雷之后，也變得低調(diào)沉默；萬達(dá)，還在為上市努力。

好在，進(jìn)入2023年，我們熟悉的那個(gè)老孫和融創(chuàng)，似乎正在回歸。

就在今天，融創(chuàng)接連傳出了三則重磅消息：賣掉了深圳滑雪場；上海董家渡項(xiàng)目獲得了超120億紓困融資，以及境內(nèi)債成功展期。

這是什么信號(hào)？

別著急，先關(guān)注，我們展開說！

融創(chuàng)減重！賣滑雪場、董家渡地王股權(quán)

先來看看第一個(gè)重磅的消息：

融創(chuàng)傳了好久要賣的深圳滑雪場，終于真的賣掉了。

交易總金額約為35.8億元，首期款為20.94億，華發(fā)需在今年1月5日前打到深圳融創(chuàng)文旅指定賬戶中。

而賣項(xiàng)目的錢，主要用來還債。

也就是當(dāng)年買這個(gè)項(xiàng)目借的錢（本息合計(jì)約人民幣2 0.94億元 ），可以降低集團(tuán)整體負(fù)債規(guī)模、減少債務(wù)壓力。

深圳冰雪文旅城是融創(chuàng)文旅在深圳的首個(gè)項(xiàng)目。

2020年11月，融創(chuàng)與華發(fā)分別占股51%及49%，以底價(jià)127.1億摘得該項(xiàng)目地塊，包含住宅、冰雪世界、商業(yè)、酒店及辦公樓等，意圖打造全球最大的室內(nèi)雪世界文旅項(xiàng)目。

但在2021年以后，融創(chuàng)陷入困境，深圳冰雪文旅城也陷入停滯狀態(tài)。

127億應(yīng)付土地款中應(yīng)于2021年底繳納的第二筆60多億，拖到現(xiàn)在也還沒付清，項(xiàng)目面臨滯納金補(bǔ)繳及土地被收回的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，早在去年5月份，融創(chuàng)便傳出要賣深圳冰雪文旅城股權(quán)的消息，潛在的買家名單包括深鐵、萬科等，但最終不了了之。

直到現(xiàn)在，交易才塵埃落定，由項(xiàng)目原來的合作方華發(fā)，接下項(xiàng)目剩余股權(quán)。

這次交易完成后，華發(fā)將完全擁有深圳冰雪文旅城，剩余未繳清的地價(jià)款63.55億元也將由華發(fā)承擔(dān)。

但融創(chuàng)也留了一手！融創(chuàng)品牌依然保留，共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目后續(xù)的開發(fā)及銷售，冰雪項(xiàng)目及酒店項(xiàng)目的運(yùn)營管理服務(wù)。

而且，在2025年11月23日前，融創(chuàng)還享有回購權(quán)。

回購代價(jià)將以出售事項(xiàng)的代價(jià)（即35.8億元）為基準(zhǔn)，再經(jīng)考慮華發(fā)在融創(chuàng)退出股權(quán)期間的相關(guān)資金占用費(fèi)，并未提及未來近三年內(nèi)項(xiàng)目升值部分。

看起來，這是一筆多贏的交易：融創(chuàng)減輕了債務(wù)壓力，沒有文旅開發(fā)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的華發(fā)獲得了一個(gè)好的操盤手，項(xiàng)目也能夠被盤活不用爛尾。

除了終于把深圳滑雪場的“包袱”甩掉以外，今天，融創(chuàng)官微還宣布了一則消息。

融創(chuàng)中國與中國華融、以浦發(fā)銀行牽頭的6家銀行組成的銀團(tuán)、中信信托就上海董家渡項(xiàng)目達(dá)成融資合作，合作方將攜手對(duì)該項(xiàng)目注資。本次合作總規(guī)模超120億元，首筆資金已于近日完成投放。

此前的11月份，融創(chuàng)將上海董家渡項(xiàng)目公司股權(quán)的64.678%和25%，分別出售給中信信托及華融。

現(xiàn)在，項(xiàng)目的第一筆“救命錢”，終于落地了。這個(gè)名聲很大的地王項(xiàng)目，應(yīng)該也能盤活了。

雖然，融創(chuàng)的持股比例，只剩10%。

說起來還是有點(diǎn)唏噓，曾經(jīng)的“并購?fù)酢?，現(xiàn)在變成了被并購的那一個(gè)。

但眼下，活下去，才是第一要?jiǎng)?wù)。

而且，還有被并購的價(jià)值，已經(jīng)算不錯(cuò)了。你看隔壁的恒大，香港總部都賣不掉！

境內(nèi)債成功展期，融創(chuàng)邁出關(guān)鍵一步

在成功盤活兩大項(xiàng)目之外，另一個(gè)更加重磅的消息，是融創(chuàng)的境內(nèi)債也成功獲得展期了！

據(jù)債券圈人士披露，融創(chuàng)150億元境內(nèi)債的重組方案，在經(jīng)歷數(shù)輪拉鋸之后，終于在近期驚險(xiǎn)過關(guān)。

爆雷房企們，都可以來抄下融創(chuàng)的這一份作業(yè)：

DM查債通顯示，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)當(dāng)前共有10只存續(xù)債券及ABS，存續(xù)規(guī)模合計(jì)151.67億元。

最新版融創(chuàng)境內(nèi)債重組方案顯示，對(duì)于此前已展期的債券，融創(chuàng)計(jì)劃進(jìn)一步展期，自2024年9月9日起，每三個(gè)月兌付一次本金，本金兌付比例為5%、10%、20%、20%、20%、25%，最后一期本金兌付時(shí)間為2025年12月9日。

對(duì)于此前未達(dá)成展期的債券，融創(chuàng)計(jì)劃自2024年12月9日起，每三個(gè)月兌付一次本金，本金兌付比例為2.5%、2.5%、5%、5%、5%、20%、20%、20%、20%，最后一期本金兌付時(shí)間為2026年12月9日。每期債券另設(shè)有5萬元的小額債權(quán)優(yōu)先兌付。

除此之外，新的方案還增加了增信措施，其中，“H融創(chuàng)05”、“H融創(chuàng)07”、“PR融創(chuàng)01”、“H融創(chuàng)03”增加償付保障措施包括重慶文旅城和紹興黃酒小鎮(zhèn)的收益權(quán)；“H6融創(chuàng)01”、“20融創(chuàng)02”、“H1融創(chuàng)01”、“H1融創(chuàng)03”、“H1融創(chuàng)04”、“H1融1優(yōu)”增加償付保障措施包括廣州文旅城、無錫文旅城、濟(jì)南文旅城、成都文旅城、重慶江北嘴 A-ONE、溫州翡翠海岸城的收益權(quán)。

顯然，融創(chuàng)的債務(wù)重組方案就一個(gè)原則：盡量延后償債的時(shí)間，減緩償債的壓力。

不到一個(gè)月前，融創(chuàng)剛剛公告了初步的境外債重組框架，計(jì)劃將30億至40億美元的債務(wù)，以及部分股東借款，轉(zhuǎn)換為普通股或股權(quán)掛鉤工具；剩余債務(wù)則進(jìn)行展期，展期時(shí)間為2至8年。

據(jù)公告，截至2022年中，融創(chuàng)境外有息債務(wù)約為110億美元。

而隨著境內(nèi)債重組方案的通過，融創(chuàng)也成為繼富力地產(chǎn)、龍光集團(tuán)之后第三家成功重組境內(nèi)債的房企。

短短一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，就談妥了上海、深圳兩大項(xiàng)目的股權(quán)出售事宜，公布了境外債重組方案，搞定了境內(nèi)債的重組。

看得出來，融創(chuàng)正在抓緊政策回暖期，快刀斬亂麻地推進(jìn)債務(wù)重組，賣掉項(xiàng)目股權(quán)以減輕債務(wù)壓力。

孫宏斌能成功為融創(chuàng)續(xù)命嗎？！

很難！畢竟，融創(chuàng)曾經(jīng)也是大規(guī)模舉債、高杠桿擴(kuò)張。

比恒大好一點(diǎn)的是，融創(chuàng)有更多的“國”字頭合作伙伴，資產(chǎn)質(zhì)量也更好一點(diǎn)，老孫處置的手段很堅(jiān)決，希望以上，能為融創(chuàng)求得生機(jī)。

就只能說，有進(jìn)展，就是好進(jìn)展吧。

融創(chuàng)這事，你怎么看？掃碼進(jìn)群，來聊聊吧！

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