榜單解讀

前言：2023年3月，重點30城供應爆發(fā)，環(huán)比大增164%；一季度累計成交上漲21%，市場延續(xù)穩(wěn)步修復行情。3月，核心一二線和強三線領漲，市場仍處于需求持續(xù)釋放期。其中，既有疫情全面解禁迎來的補償性需求釋放，也有政策利好疊加、刺激市場信心修復。

企業(yè)層面，TOP100房企3月單月業(yè)績同比增長29.2%，環(huán)比增長42.3%，同環(huán)比保持增長且增幅較上月提升。一季度百強房企累計業(yè)績同比轉正，增長3.1%。

(相關資料圖)

整體來看，雖然一季度中國房地產市場止跌回升、市場供求和企業(yè)銷售同環(huán)比齊增，但部分弱二三線城市成交環(huán)比轉降，需求已現階段性瓶頸。市場熱度和增長動能在二三季度能否得到延續(xù)，主要還是取決于行業(yè)預期和信心的修復情況。

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3月業(yè)績增幅提升一季度累計業(yè)績同比轉正

2023年3月，TOP100房企實現銷售操盤金額6608.6億元，單月業(yè)績同比增長29.2%，環(huán)比增長42.3%，同環(huán)比保持增長且增幅較上月提升。累計業(yè)績來看，一季度百強房企實現銷售操盤金額14827.7億元，累計業(yè)績同比轉正，增長3.1%。

整體來看，隨著疫情管控全面松綁、企業(yè)供應自低位回升。一季度特別是春節(jié)以來中國房地產市場止跌回升，表現出穩(wěn)步修復的行情。但目前需求端的購買力仍處在歷史相對低位，市場熱度和企業(yè)銷售表現能否在二三季度得到延續(xù)，主要還是取決于行業(yè)預期和信心的修復情況。

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超半數百強房企一季度累計業(yè)績同比增長

從企業(yè)表現來看，2023年一季度超半數百強房企累計業(yè)績同比增長，其中累計業(yè)績同比增幅大于30%的企業(yè)數量達到38家。分梯隊來看，TOP10梯隊房企累計業(yè)績同比增長的企業(yè)數量占比最高。央國企以及部分優(yōu)質民企憑借熱點城市布局以及積極的推盤去化，表現出較強的抗周期韌性。其中，中海、華潤、招商、華發(fā)、建發(fā)業(yè)績表現突出，累計業(yè)績增幅超50%；綠城、龍湖的累計業(yè)績增幅也在30%以上。

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百強房企格局分化TOP10門檻同比顯著增長35.9%

目前的行業(yè)形勢下，央國企及部分優(yōu)質民企發(fā)展韌性較強、中小房企競爭力不足，2023年房企格局將繼續(xù)分化。從銷售門檻變化來看，一季度TOP10房企的銷售操盤金額門檻同比顯著增長35.9%至452.7億元。而TOP30、TOP50、TOP100房企的門檻同比均有不同程度的降低，其中TOP50房企門檻同比降幅較高達17.8%。TOP100房企的銷售操盤金額門檻也降低8.7%至25億元。

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“金三”成色尚可，成交環(huán)比增速放緩4月預期延續(xù)弱復蘇

3月恰逢傳統(tǒng)營銷旺季，重點30城供應爆發(fā)，環(huán)比大增164%；成交雖同環(huán)比齊增，但增幅有收窄趨勢，一季度累計成交上漲21%，市場延續(xù)穩(wěn)步修復行情。

分能級來看，一線城市因供應顯著放量，成交大幅回升，同環(huán)比漲幅5成。北京、上海熱點恒熱；深圳低位回升，隨著改善盤集中入市，中高端購買力逐步釋放，成交達到一季度單月高點。廣州同樣迎來了階段性放量行情，3月單月突破100萬平方米，累計同比上漲26%，漲幅在4個一線城市中居首。

重點二三線城市3月成交延續(xù)回暖態(tài)勢，不過回升幅度不及一線顯著。26個監(jiān)測城市整體成交1896萬平方米，環(huán)比增長僅為24%。大體可以分為以下三類：一是廈門、無錫等依靠中高端客群支撐市場熱度城市因改善盤集中入市環(huán)比幾近翻番。二是武漢、南京、蘇州等強二線城市整體復蘇動能不弱，延續(xù)低位回升態(tài)勢，近幾周來訪、去化雖有回落，但整體維持高位。三是重慶、鄭州、昆明、徐州等弱二三線城市增長持續(xù)性轉弱，節(jié)后一輪行情釋放之后，需求略顯疲軟。

總體來看，3月仍處于需求持續(xù)釋放期，核心一二線和強三線領漲，既有疫情全面解禁迎來的補償性需求釋放，亦有政策利好疊加刺激市場信心修復。值得關注的是，部分弱二三線城市成交環(huán)比轉降，需求已現階段性瓶頸。

展望后市，我們認為，4月成交延續(xù)弱復蘇，增長動能還將轉弱：熱點恒熱城市諸如北京、上海、杭州、成都等改善需求持續(xù)釋放，預期高位運行，整體維穩(wěn)。但是預期本輪需求釋放之后，多數城市也將恢復筑底態(tài)勢：若后續(xù)漲價或取消優(yōu)惠，無政策利好疊加刺激，市場會有壓力。二線城市主力熱銷項目后續(xù)受限供應縮量或錯配，回暖持續(xù)性受制于供給約束。

來源：克而瑞地產研究，本文已獲授權，對原作者表示感謝！

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