本文轉(zhuǎn)自【上海證券報(bào)】；

受去年高基數(shù)因素影響，7月CPI同比由6月持平轉(zhuǎn)為下降0.3%，或?yàn)槿曜畹椭?。但核心CPI同比上漲0.8%，呈明顯回升態(tài)勢(shì)。7月PPI環(huán)比下降0.2%、同比下降4.4%，降幅均收窄。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場(chǎng)需求穩(wěn)步擴(kuò)大，供求關(guān)系持續(xù)改善，加上高基數(shù)影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受去年高基數(shù)因素影響，7月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降，這是今年以來(lái)CPI首次下降。但核心CPI同比明顯回升，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比、同比降幅均出現(xiàn)收窄，反映出內(nèi)需正在穩(wěn)步回升。

7月CPI同比由6月持平轉(zhuǎn)為下降0.3%，受訪專家表示7月或?yàn)槿曜畹椭?，后續(xù)有望逐步回升。

“CPI同比由平轉(zhuǎn)降，主要是受去年同期對(duì)比基數(shù)較高影響?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟說(shuō)。

7月食品價(jià)格同比下降1.7%。其中，豬肉價(jià)格同比下降26%，降幅比6月擴(kuò)大18.8個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格由6月同比上漲10.8%轉(zhuǎn)為同比下降1.5%。

“展望8月，極端天氣對(duì)豬肉、蔬菜等供給造成約束，食品價(jià)格可能迎來(lái)反轉(zhuǎn)?！敝残磐顿Y研究院宏觀研究員丁宇佳對(duì)上海證券報(bào)記者表示。

非食品價(jià)格中，服務(wù)價(jià)格同比上漲1.2%，環(huán)比上漲0.8%，漲幅均較6月擴(kuò)大。其中，暑期出游大幅增加，飛機(jī)票、旅游和賓館住宿價(jià)格環(huán)比分別上漲26.0%、10.1%和6.5%。

7月扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI明顯回升，同比上漲0.8%，漲幅比6月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

“核心CPI大幅反彈反映出當(dāng)前內(nèi)需正在穩(wěn)步回升。從結(jié)構(gòu)看，服務(wù)需求回暖，耐用消費(fèi)品跌幅收窄是主要原因?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)溫彬說(shuō)。

董莉娟表示，下階段，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，市場(chǎng)需求穩(wěn)步擴(kuò)大，供求關(guān)系持續(xù)改善，加上高基數(shù)影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

受國(guó)內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)總體充足、部分行業(yè)需求改善及國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，7月PPI環(huán)比、同比降幅均收窄。

從同比看，PPI下降4.4%，降幅比6月收窄1個(gè)百分點(diǎn)。主要行業(yè)價(jià)格降幅收窄，石油和天然氣開采業(yè)同比下降21.5%，降幅比6月收窄4.1個(gè)百分點(diǎn)；煤炭開采和洗選業(yè)同比下降19.1%，降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；石油煤炭及其他燃料加工業(yè)同比下降18.3%，降幅收窄1.8個(gè)百分點(diǎn)。

從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅比6月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。中泰證券研究所政策專題組負(fù)責(zé)人、首席分析師楊暢認(rèn)為，分行業(yè)看，30個(gè)細(xì)分行業(yè)中，上游行業(yè)價(jià)格環(huán)比上行，大多數(shù)中下游行業(yè)價(jià)格環(huán)比下行，反映了下游需求仍然偏弱。

董莉娟稱，國(guó)內(nèi)煤炭、鋼材供應(yīng)充足，需求有所增加，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格降幅均收窄。

仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟認(rèn)為，物價(jià)水平并不構(gòu)成貨幣政策的主要掣肘。短期內(nèi)降準(zhǔn)相比降息更具可能性和必要性，差別性準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)率等結(jié)構(gòu)性政策性金融開發(fā)工具、政策性貸款還有加力的空間?！蛴浾?陳芳

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