8月2日，最新的《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜公布，美的集團(tuán)、海爾智家繼續(xù)名列世界500強(qiáng)榜單。稍早前，美的集團(tuán)公告稱(chēng)，擬分拆物流業(yè)務(wù)安得智聯(lián)獨(dú)立上市；海爾智家此前分拆的物流企業(yè)日日順也于5月份首發(fā)過(guò)會(huì)。

對(duì)于擬分拆安得智聯(lián)獨(dú)立上市，美的集團(tuán)回應(yīng)稱(chēng)，“除了公告內(nèi)容，暫無(wú)其他資料?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，家電企業(yè)分拆物流業(yè)務(wù)上市，不僅完善激勵(lì)機(jī)制，讓員工共享公司發(fā)展紅利；也可以拓寬公司融資渠道，助力物流業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

(資料圖片僅供參考)

2025年業(yè)務(wù)總規(guī)模有望達(dá)到300億元

美的集團(tuán)擬分拆物流業(yè)務(wù)安得智聯(lián)獨(dú)立上市。7月28日，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)層啟動(dòng)分拆子公司安得智聯(lián)在深圳證券交易所主板上市前期籌備工作。

安得智聯(lián)成立于2000年，當(dāng)時(shí)名稱(chēng)為“安得物流”，是美的旗下的物流板塊，承接集團(tuán)及供應(yīng)商等物流業(yè)務(wù)。安得物流曾在2009年發(fā)起第一次上市計(jì)劃，不過(guò)最后未能成功。

隨著美的集團(tuán)業(yè)務(wù)等發(fā)展，安得智聯(lián)也不斷發(fā)展壯大。美的集團(tuán)2022年財(cái)報(bào)顯示，安得智聯(lián)基于遍布全國(guó)超過(guò)140個(gè)城市的物流配送中心，服務(wù)能力可覆蓋全國(guó) 99%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，24 小時(shí)內(nèi)可送達(dá) 30739個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，占鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的77%以上，48小時(shí)內(nèi)可送達(dá)37260個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，占鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的 94%以上。

根據(jù)安得智聯(lián)官網(wǎng)介紹，公司2010年全面信息化，上線(xiàn)信息化系統(tǒng)，收入規(guī)模達(dá)20億元。到2014年，成為5A綜合性物流企業(yè)，拓展電商領(lǐng)域，收入規(guī)模達(dá)40億元。到2018年，實(shí)施“一盤(pán)貨”統(tǒng)倉(cāng)統(tǒng)配業(yè)務(wù)變革，推動(dòng)美的經(jīng)銷(xiāo)渠道經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，收入規(guī)模達(dá)60億元。

2019年以來(lái)，公司加快由企業(yè)物流向物流企業(yè)轉(zhuǎn)型，“一盤(pán)貨”方案向社會(huì)化推廣。安得智聯(lián)已幫助美的實(shí)現(xiàn)自有庫(kù)存、 線(xiàn)下代理商、線(xiàn)上平臺(tái)的庫(kù)存共享“一盤(pán)貨”，并由安得統(tǒng)倉(cāng)統(tǒng)配到門(mén)店，包括直接 2C。

2022年7月，美的集團(tuán)介紹，目前，安得智聯(lián)已為家電家居、3C數(shù)碼、泛快消等行業(yè)超3000家品牌企業(yè)提供智慧物流解決方案及服務(wù)。到2025年，安得的流量生態(tài)圈將進(jìn)一步擴(kuò)大，網(wǎng)點(diǎn)將超一萬(wàn)個(gè)。截至2021年，公司業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到118億元，外部業(yè)務(wù)占比超五成。到2025年，安得智聯(lián)外部業(yè)務(wù)占比有望達(dá)到八成，業(yè)務(wù)總規(guī)模達(dá)到300億元。

美的集團(tuán)認(rèn)為，本次授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)層啟動(dòng)分拆子公司安得智聯(lián)在深圳證券交易所主板上市前期籌備工作事宜，有利于公司進(jìn)一步理順業(yè)務(wù)管理架構(gòu)，釋放創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊估值潛力；有利于安得智聯(lián)拓寬融資渠道，完善激勵(lì)機(jī)制，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

“分拆物流業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，不斷加快業(yè)務(wù)社會(huì)化發(fā)展，適應(yīng)外部企業(yè)各種各樣的物流需求，有利于物流企業(yè)做強(qiáng)做大。此外，物流業(yè)務(wù)分拆上市，也能為公司發(fā)展拓展更多融資渠道，提高融資能力?！奔译姰a(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為。

員工股權(quán)激勵(lì)，美的B端轉(zhuǎn)型

截至公告披露日，安得智聯(lián)股權(quán)方面，美的智聯(lián)(上海)供應(yīng)鏈科技有限公司持股73.8467%。除此之外，寧波迅馳企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)持股5.0926%，寧波迅馳主要股東就是安得智聯(lián)總裁梁鵬飛。寧波美煜創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股5.3400%，寧波美煜合伙人也是美的高管伏擁軍、柏林等人。其他股東也多是美的員工持股平臺(tái)。

員工股權(quán)激勵(lì)成為不少家電企業(yè)分拆業(yè)務(wù)獨(dú)立上市的重要考量之一。今年4月，美的集團(tuán)子公司美智光電首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲得深圳證券交易所受理。美智光電是一家專(zhuān)注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。美智光電營(yíng)收規(guī)模不足10億元，上市也為員工股權(quán)激勵(lì)。

美的集團(tuán)不斷梳理變革。2020年底以來(lái)，美的集團(tuán)向B端業(yè)務(wù)布局加速。2020年12月30日，美的集團(tuán)的整體業(yè)務(wù)架構(gòu)從四大板塊更迭為五大業(yè)務(wù)板塊：智能家居事業(yè)群、機(jī)電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

為配合戰(zhàn)略調(diào)整，美的集團(tuán)在2020年進(jìn)行了多筆并購(gòu)。當(dāng)年3月，美的以7.43億元收購(gòu)合康新能18.73%股份，該公司有新能源汽車(chē)及其充電樁產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)；當(dāng)年11月，美的收購(gòu)了佛山菱王電梯公司，首次進(jìn)入樓宇系統(tǒng)、智能控制的領(lǐng)域；當(dāng)年12月，美的收購(gòu)泰國(guó)日立壓縮機(jī)，納入集團(tuán)機(jī)電事業(yè)群統(tǒng)一管理。

進(jìn)入2021年，美的集團(tuán)還在不斷優(yōu)化布局，將暖通與樓宇事業(yè)部升級(jí)為“美的樓宇科技事業(yè)部”。當(dāng)年11月，私有化KUKA。2022年以來(lái)，美的集團(tuán)加緊新能源板塊布局，當(dāng)年2月，美的集團(tuán)新能源汽車(chē)零部件戰(zhàn)略新基地落地安徽。當(dāng)年4月，美的集團(tuán)收購(gòu)武漢天騰動(dòng)力，標(biāo)志正式進(jìn)入兩輪出行領(lǐng)域。

經(jīng)過(guò)不斷調(diào)整，美的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)整體穩(wěn)健。美的集團(tuán)2022年?duì)I業(yè)總收入3457億元，同比增長(zhǎng)0.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)296億元，同比增長(zhǎng)3.4%。今年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入966億元，同比增長(zhǎng)6.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)80億元，同比增長(zhǎng)12.0%

產(chǎn)業(yè)觀(guān)察家丁少將認(rèn)為，分拆上市本身就是大型企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)層面的常規(guī)策略。對(duì)于美的而言，安得智聯(lián)應(yīng)該已經(jīng)具備了更好的對(duì)外輸出和賦能的能力，分拆上市可以進(jìn)一步擴(kuò)大其品牌影響力，擴(kuò)大合作伙伴群體。

“分拆上市這對(duì)于增強(qiáng)企業(yè)本身的流動(dòng)性也有意義。更重要的是，美的近年來(lái)轉(zhuǎn)型意圖和動(dòng)作明顯，分拆物流，能更好地聚焦科技創(chuàng)新主業(yè)。另外，就是完善管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)機(jī)制?！倍∩賹⒈硎?。

海爾分拆物流企業(yè)日日順上市已過(guò)會(huì)

家電企業(yè)分拆物流業(yè)務(wù)獨(dú)立上市早有先例，深交所5月25日披露消息稱(chēng)，日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司IPO過(guò)會(huì)。日日順正是海爾集團(tuán)旗下的物流企業(yè)。

2000年，海爾設(shè)立日日順前身青島海爾物流儲(chǔ)運(yùn)公司。2010年8月至2019年7月期間，日日順屬于A(yíng)股上市公司海爾智家合并報(bào)表范圍內(nèi)的企業(yè)，截至2018年8月，海爾智家間接控制日日順56.40%的股權(quán)。

為進(jìn)一步明晰海爾智家家電主營(yíng)業(yè)務(wù)定位，海爾智家2019年將日日順從合并報(bào)表范圍剝離。日日順2020-2023年?duì)I收分別為140.36億元、171.63億元、168.67億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4.22億元、5.68億元、5.53億元。

股權(quán)方面，日日順上海持有公司56.40%股份，系公司控股股東。海爾集團(tuán)間接控制日日順上海，系公司實(shí)際控制人。阿里系的Partner Century 和淘寶控股分別持股16.68%和12.37%，阿里系合計(jì)持股29.05%。

2020-2022年，日日順來(lái)自關(guān)聯(lián)方海爾系客戶(hù)的收入占比分別為33.13%、30.60%和31.55%；毛利貢獻(xiàn)占比分別為41.48%、41.90%和42.69%。來(lái)自關(guān)聯(lián)方阿里系客戶(hù)的收入占比分別為15.80%、15.00%和15.80%。毛利貢獻(xiàn)占比分別為21.36%、21.15%和17.75%。

丁少將提到，日日順和安得智聯(lián)都在致力于確立可信的第三方智慧物流供應(yīng)商形象，整體發(fā)展軌跡類(lèi)似。安得智聯(lián)的客戶(hù)正在從家電向家居以及生活快消品領(lǐng)域拓展。家電行業(yè)本身就涉及方方面面，客群和伙伴群體龐大，涉及流程復(fù)雜，能力標(biāo)準(zhǔn)偏高，向其他領(lǐng)域的兼容其實(shí)并不算困難。

“美的分拆物流業(yè)務(wù)安得智聯(lián)，與海爾分拆日日順，邏輯層面差不多，讓傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)變成供應(yīng)鏈科技企業(yè)，配合采購(gòu)生產(chǎn)、運(yùn)輸銷(xiāo)售、配送售后等，貫穿企業(yè)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)至關(guān)重要?！绷赫聩i認(rèn)為。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城

編輯 王進(jìn)雨

校對(duì) 陳荻雁

關(guān)鍵詞：