智通財(cái)經(jīng)獲悉，浙商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，上半年我國新接訂單量同比增長68%，新接訂單占全球73%市場(chǎng)份額。2023年1-6月，1176家規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2767.1億元，同比增長24%;利潤總額95億元，同比增長187.3%，船舶企業(yè)收入利潤大幅增長。2023年二季度中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測(cè)指數(shù)(CCI)為798點(diǎn)，10年來首次接近800點(diǎn)，創(chuàng)近年來新高。2022年11月以來，市場(chǎng)持續(xù)打造“中國特色估值體系”，船舶制造央企隨著盈利能力正逐漸進(jìn)入上升區(qū)間，有望率先受益。

重點(diǎn)標(biāo)的：中國船舶(600150.SH)、中船防務(wù)(600685.SH)、中國動(dòng)力(600482.SH)、中國海防(600764.SH)、亞星錨鏈(601890.SH)、中國重工(601890.SH)。

浙商證券主要觀點(diǎn)如下：

(資料圖片僅供參考)

2023年上半年我國新接訂單量同比增長68%，新接訂單占全球73%市場(chǎng)份額

根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國造船完工量2113萬載重噸，同比增長14.2%;新接訂單量3767萬載重噸，同比增長67.7%。截至6月底，手持訂單量12377萬載重噸，同比增長20.5%，比2022年底增長17.2%。1-6月，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計(jì)分別占世界總量的49.6%、72.6%和53.2%，較2022年底分別增長2.3、17.4和4.2個(gè)百分點(diǎn)，國際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

全球造船市場(chǎng)不斷向頭部集中。造船完工量前10家企業(yè)集中度為67.9%，新接訂單量前10家企業(yè)集中度為61.3%，手持訂單量前10家企業(yè)集中度為62.0%。我國分別有5、7、5家造船企業(yè)位居世界造船完工、新接訂單和手持訂單前10。

船企收入持續(xù)提高，中國造船產(chǎn)能利用檢測(cè)指數(shù)保持增長

2023年1-6月，1176家規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2767.1億元，同比增長24%;利潤總額95億元，同比增長187.3%，船舶企業(yè)收入利潤大幅增長。2023年二季度中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測(cè)指數(shù)(CCI)為798點(diǎn)，10年來首次接近800點(diǎn)，創(chuàng)近年來新高。與去年同期700點(diǎn)相比，提高98點(diǎn)，同比增長14%;與一季度772點(diǎn)相比，提高26點(diǎn)，環(huán)比增長3.4%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)造船企業(yè)手持訂單充足，生產(chǎn)任務(wù)飽滿，產(chǎn)能利用保持較好水平。

新造船價(jià)格創(chuàng)2009年以來新高，2.3萬TEU集裝箱船自2020年底累計(jì)漲幅58%

2023年上半年，我國緊抓新船市場(chǎng)輪動(dòng)的機(jī)遇，鞏固主流船型優(yōu)勢(shì)地位。抓住油船市場(chǎng)恢復(fù)上行的有利時(shí)機(jī)，新承接蘇伊士型、阿芙拉型和MR型等各類油船訂單1144.8萬載重噸，占同型船全球總量的74.6%;散貨船和集裝箱船新接訂單量分別占全球總量的88.4%和55.6%。新承接43艘汽車運(yùn)輸船訂單，占全球總量的97.7%。

6月底，新造船價(jià)格指數(shù)達(dá)到170.9，實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)月增長，較年初增長5.6%，創(chuàng)2009年以來新高;根據(jù)中國船舶報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，多款細(xì)分船型價(jià)格穩(wěn)中有升，其中2.3萬TEU集裝箱船報(bào)價(jià)2.25億美金/艘，相較2020年底累計(jì)漲幅58%，船價(jià)持續(xù)維持高位;其余VLGC、成品油船、PCTC等市場(chǎng)熱門的船型船價(jià)明顯上漲，帶動(dòng)整體市場(chǎng)繼續(xù)增長。市場(chǎng)的需求依然可觀，未來在航運(yùn)減排加速的背景下，將繼續(xù)維持高位的基礎(chǔ)。

打造“中國特色估值體系”，船舶制造央企有望率先受益。

2022年11月以來，市場(chǎng)持續(xù)打造“中國特色估值體系”，船舶制造央企隨著盈利能力正逐漸進(jìn)入上升區(qū)間，有望率先受益。2023年2月1日上午，溫剛正式履職，成為中國船舶集團(tuán)有限公司的第二任董事長，后續(xù)企業(yè)提質(zhì)增效有望加速，旗下上市公司估值和利潤獲雙提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：航運(yùn)恢復(fù)不及預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)

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