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財(cái)聯(lián)社8月18日訊，昨日大盤全天探底回升，三大指數(shù)均小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度創(chuàng)出年內(nèi)新低。截至收盤，滬指漲0.43%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%。北向資金全天凈賣出15.19億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，日線周期三連跌，納指跌1.17%，道指跌0.84%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.77%。

在今日的券商晨會(huì)上，中金公司指出，A股估值再度回落至歷史相對(duì)低位，港股估值處于歷史極端低位；中信證券認(rèn)為，自動(dòng)駕駛進(jìn)入數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)3.0階段，數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵勝負(fù)手；國(guó)泰君安指出，宏觀政策預(yù)期升溫，銀行盈利或釋放。

中金公司：A股估值再度回落至歷史相對(duì)低位 港股估值處于歷史極端低位

中金公司指出，A股市場(chǎng)估值再度回落至歷史相對(duì)低位水平，港股估值處于歷史極端低位。中小市值公司估值再度低于歷史均值。外資重倉(cāng)公司估值重新回到歷史均值附近。多數(shù)行業(yè)的前向市盈率已經(jīng)處于歷史均值以下，其中，銀行、煤炭、石油石化、有色金屬、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、電力設(shè)備、通信、環(huán)保、美容護(hù)理、國(guó)防軍工等板塊的前向市盈率估值位于歷史25分位數(shù)以下（2010年至今）。當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率接近去年10月底股市階段底部時(shí)期位置，股票資產(chǎn)的相對(duì)吸引力回升。根據(jù)股息率和國(guó)債收益率測(cè)算的股債相對(duì)吸引力指數(shù)目前已經(jīng)為116%，高于過(guò)去5年95%分位數(shù)，處于歷史極端高位水平，權(quán)益類資產(chǎn)的相對(duì)性價(jià)比較高。按前向市盈率比較，A股市場(chǎng)估值在全球主要市場(chǎng)中明顯偏低，港股估值也處于中等偏低位，全球投資性價(jià)比相對(duì)較高。

中信證券：自動(dòng)駕駛進(jìn)入數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)3.0階段 數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵勝負(fù)手

隨著高階自動(dòng)駕駛邁向城區(qū)量產(chǎn)場(chǎng)景，系統(tǒng)感知、決策、執(zhí)行、通信各方面架構(gòu)將迎來(lái)全新升級(jí)。當(dāng)前，各玩家以“BEV+Transformer+數(shù)據(jù)閉環(huán)”為最新一代自動(dòng)駕駛量產(chǎn)系統(tǒng)的核心架構(gòu)，算法范式與技術(shù)路線暫時(shí)收斂，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)閉環(huán)能力或?qū)⒊蔀橄掳雸?chǎng)從1到N的勝負(fù)關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)玩家目前在量產(chǎn)車數(shù)據(jù)閉環(huán)方面距離特斯拉仍有較大差距，需持續(xù)積累打磨工程化經(jīng)驗(yàn)，以轉(zhuǎn)動(dòng)數(shù)據(jù)飛輪。自研能力較強(qiáng)的主機(jī)廠，以及有豐富數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)或測(cè)繪資質(zhì)的供應(yīng)商，在know-how積累方面或更具優(yōu)勢(shì)。

國(guó)泰君安：宏觀政策預(yù)期升溫 銀行盈利或釋放

國(guó)泰君安證券指出，二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，部分品種的貸款利率已基本企穩(wěn)。監(jiān)管明確表示了對(duì)銀行利潤(rùn)釋放的理解與支持，表態(tài)非常積極；央行貨政報(bào)告專欄表明對(duì)銀行利潤(rùn)釋放的理解和支持，銀行有望加大盈利釋放的力度。在宏觀刺激政策預(yù)期升溫和中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的催化下，繼續(xù)看好銀行股修復(fù)行情。

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