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國泰君安研報表示，上周五因為市場擔心信托行業(yè)性的兌付、資本市場改革推進進程等問題，導致市場及券商板塊出現(xiàn)了大跌。但從我們長期跟蹤的信息和數(shù)據(jù)來看，信托當前并不存在行業(yè)性兌付危機，兌付壓力僅為個案。同時，我們認為未來圍繞投資端的資本市場改革進程將會加速。當前，我們依然非?？春萌贪鍓K，我們認為存在兩大超預(yù)期因素：1)目前市場更關(guān)注的是交易端等短期活躍市場的政策，對更有利于券商業(yè)績的投資端改革相關(guān)政策預(yù)期不足；2)目前市場僅把券商作為市場上漲的Beta，并未充分認知資本市場改革對券商業(yè)績的影響。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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