整體軍工板塊市場回顧：上周（計(jì)算區(qū)間為2023 年7 月21 日收盤至2023 年7 月28 日收盤，下同）上證綜指上漲3.42%，深證成指上漲2.68%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.61%，中證軍工指數(shù)上漲0.47%，我們的樣本軍工股整體上漲0.48%（均值，下同）。具體個股方面，漲幅較大的五個標(biāo)的為中航電測（漲15.19%）、融發(fā)核電（漲12.27%）、國瑞科技（漲10.90%）、普天科技（漲7.84%）、國博電子（漲7.65%）；跌幅較大的五個標(biāo)的為航宇科技（跌8.73%）、盟升電子（跌7.88%）、海蘭信（跌6.62%）、奧普光電（跌6.08%）、菲利華（跌6.00%）。

航空板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，截至上周五收盤，航空板塊上市公司整體上漲0.64%（均值，下同），其中漲幅較大的標(biāo)的為中航電測（漲15.19%）、新研股份（漲7.32%），跌幅較大的標(biāo)的為航宇科技（跌8.73%）、菲利華（跌6.00%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司對應(yīng)PE（ttm）=68.06X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的博云新材和海特高新），對應(yīng)PE（2023E）=42.48X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的）（Wind 一致預(yù)期，下同）。其中估值較低的標(biāo)的為派克新材和威海廣泰，分別對應(yīng)PE（ttm）=22.70X 和24.06X；估值較高的標(biāo)的為海特高新和博云新材，對應(yīng)PE（ttm）=1572.70X 和211.88X。

(資料圖片僅供參考)

船舶板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周船舶板塊上市公司整體上漲2.43%，其中漲幅較大的標(biāo)的為融發(fā)核電（漲12.27%）、國瑞科技（漲10.90%），跌幅最大的標(biāo)的為海蘭信（跌6.62%）。（2）估值方面，整體對應(yīng)PE（ttm）=87.88X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的與估值過高的國瑞科技、中國船舶和江龍船艇），對應(yīng)PE（2023E）=61.42X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為中國海防和融發(fā)核電，對應(yīng)PE（ttm）=32.06X 和32.57X；其中估值較高的標(biāo)的為國瑞科技和中國船舶，對應(yīng)PE（ttm）=2606.18X 和886.52X。

信息化板塊市場回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周信息化板塊上市公司整體上漲0.34%，其中漲幅較大的標(biāo)的為普天科技（漲7.84%）、國博電子（漲7.65%），跌幅較大的標(biāo)的為景嘉微（跌5.95%）。（2）估值方面，整體PE（ttm）=55.01X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的電科院、南京熊貓、晨曦航空、景嘉微、東土科技、天銀機(jī)電），PE（2023E）=60.06X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為振華科技、航天信息， 對應(yīng)PE（ttm）=18.16X 和19.28X ， 對應(yīng)PE（2023E）=14.99X 和22.49X；估值較高的標(biāo)的為電科院、南京熊貓，對應(yīng)PE（ttm）=551.86X 和337.24X。

航天板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周航天板塊上市公司整體下跌0.69%，其中漲幅較大的標(biāo)的為航天機(jī)電（漲5.54%）、新勁剛（漲5.41%），跌幅較大的標(biāo)的為盟升電子（跌7.88%）、奧普光電（跌6.08%）。（2）估值方面，整體PE（ttm）=65.45X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的和估值過高的航天長峰、航天科技、盟升電子），PE（2023E）=69.19X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為星網(wǎng)宇達(dá)和航天電子，對應(yīng)PE（ttm）=26.31X 和34.53X；估值較高的標(biāo)的為航天長峰，對應(yīng)PE（ttm）=2112.75X，對應(yīng)PE（2023E）=42.47X。

兵器板塊市場表現(xiàn)回顧：（1）表現(xiàn)方面，上周兵器板塊上市公司整體上漲0.84%，其中漲幅較大的標(biāo)的為新余國科（漲7.56%），跌幅較大的標(biāo)的為長盈通（跌3.88%）。（2）估值方面，整體PE（ttm）=76.25X（剔除估值為負(fù)的標(biāo)的），PE（2023E）=29.98X（剔除無數(shù)據(jù)的標(biāo)的），其中估值較低的標(biāo)的為內(nèi)蒙一機(jī)和北方國際，對應(yīng)PE（ttm）=19.97X 和20.89X，對應(yīng)PE（2023E）=17.66X 和19.10X；估值較高的標(biāo)的為晉西車軸和長城軍工，對應(yīng)PE（ttm）=195.77X 和119.92X。

重要公告

智明達(dá)：7 月28 日，公司發(fā)布向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券證券募集說明書（申報(bào)稿）。本次發(fā)行總額不超過人民幣4.11 億元（含本數(shù)），發(fā)行面值為人民幣100.00 元，按面值發(fā)行。本次募集資金將被用于嵌入式計(jì)算機(jī)擴(kuò)能補(bǔ)充投資建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

中航電測：7 月26 日，公司發(fā)布發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）摘要。公司擬通過向航空工業(yè)集團(tuán)定向發(fā)行股份，收購航空工業(yè)成飛100%股權(quán)。發(fā)行價格為首次董事會決議公告日前20 個交易日股票交易均價除息調(diào)整后的價格8.36 元/股，交易總金額約為174.42 億元。發(fā)行的股票數(shù)量總計(jì)20.86 億股，占本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)后公司總股本的77.93%。

本周建議關(guān)注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）高德紅外，（4）湘電股份，（5）振華科技，（6）新雷能，（7）福光股份，（8）中航光電。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）需求波動，（2）競爭加劇。

關(guān)鍵詞：