158億元，比亞迪電子在圖謀什么？鉛筆道作者丨直八

昨日，發(fā)生一樁震驚行業(yè)的并購(gòu)案。比亞迪電子以158億元收購(gòu)“捷普”兩大資產(chǎn)——位于成都、無(wú)錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。

該交易金額打破兩項(xiàng)紀(jì)錄。

(資料圖片)

事后，比亞迪電子與捷普均宣布：這是公司史上最大的一筆交易。

比亞迪電子成立于1995年，捷普成立于1966年，雙方均為制造企業(yè)。

比亞迪電子是一家港股上市公司，業(yè)務(wù)涵蓋：新材料開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)、零部件及整機(jī)制造等，產(chǎn)品包含智能手機(jī)、平板電腦、新能源汽車(chē)等。

其中，智能手機(jī)是其收入的王牌。

而捷普是一家紐交所上市公司（1993年），核心業(yè)務(wù)之一是電子制造。該公司在全球30多個(gè)國(guó)家擁有超25萬(wàn)名員工。

值得一提的是，捷普也有智能手機(jī)業(yè)務(wù)。

據(jù)交易公告，比亞迪電子的核心目的便是拓寬手機(jī)零部件業(yè)務(wù)。

智能手機(jī)對(duì)比亞迪電子有多重要？

據(jù)2022年上半年財(cái)報(bào)，后者累計(jì)收入約436.9億元，而智能手機(jī)及筆電收入達(dá)331.51億元，占總收入比例約75.88%。

其中，零部件收入約67.08億，組裝收入約264.43億。

盡管手機(jī)業(yè)務(wù)是比亞迪電子的王牌，但其軟肋也比較明顯：組裝收入占比高，而更有技術(shù)含量的“零部件”收入占比較少。

過(guò)往幾年的財(cái)報(bào)里，能看出該公司在零部件的攻堅(jiān)路線。

比如2021年，比亞迪電子的攻堅(jiān)方向是：金屬、玻璃、陶瓷。

這是手機(jī)零部件的常用耗材。比如金屬可用于外殼、電池，玻璃可用于屏幕，陶瓷可用于手機(jī)后蓋等。

此次收購(gòu)的兩項(xiàng)資產(chǎn)中，“捷普成都”的業(yè)務(wù)更偏重“加工制造”。

據(jù)官方信息，“捷普成都”占地2300畝，全部投產(chǎn)后，將成為捷普在全球最大、最現(xiàn)代化的工廠。

工廠的核心業(yè)務(wù)為：粘合劑、陽(yáng)極氧化、抗污性涂層、自動(dòng)化、電池管理等。

據(jù)鉛筆道查閱，以上主要為手機(jī)加工制造工藝。

而另一項(xiàng)資產(chǎn)——捷普無(wú)錫則分為6個(gè)部分（據(jù)官網(wǎng)），分別包含塑膠工廠、模具工廠、金屬工廠、沖壓工廠、電子制造工廠等。

以橡膠工廠為例，其提供的技術(shù)能力有：金屬及玻璃嵌件成型、塑料與金屬裝飾等——“零部件”的業(yè)務(wù)屬性更強(qiáng)。

此外，這樁交易還可能給比亞迪電子帶來(lái)另一大價(jià)值——布局蘋(píng)果供應(yīng)鏈。

盡管早在2012年，比亞迪電子便成了“蘋(píng)果鏈”,代工iPhone手機(jī)、iPad等。

在2022財(cái)年供應(yīng)商名單里，依然能看到“比亞迪電子”的身影，幫助蘋(píng)果生產(chǎn)以下部件：電池、耳機(jī)、鼠標(biāo)、充電轉(zhuǎn)換頭，以及組裝服務(wù)。

但據(jù)財(cái)報(bào)信息，其手機(jī)業(yè)務(wù)更側(cè)重“安卓”。

在這種背景下，收購(gòu)“捷普成都工廠”是個(gè)不錯(cuò)選擇——后者是果鏈的多年成員。

據(jù)蘋(píng)果2022財(cái)年供應(yīng)商名單，捷普是其供應(yīng)商之一，工廠位于中國(guó)廣東、河北、四川及印度馬哈拉施特拉邦。

據(jù)官網(wǎng)信息對(duì)照，捷普在四川的工廠僅有一座，也就是此次被收購(gòu)的成都工廠。

在經(jīng)濟(jì)下行周期，“安卓”手機(jī)的抗壓能力普遍弱于蘋(píng)果。據(jù)Counterpoint Research報(bào)告，2023年Q1,全球手機(jī)出貨量同比下滑14%，而蘋(píng)果僅下滑約1.69%，市場(chǎng)份額排名第一。

由此可見(jiàn)，加深布局蘋(píng)果供應(yīng)鏈，能增強(qiáng)比亞迪電子的抗壓力。今年上半年，比亞迪電子“零部件”收入約49.86億元，同比下滑25.67%。

據(jù)New Venture Research數(shù)據(jù)，在全球電子制造服務(wù) (EMS) 市場(chǎng)（2022年），捷普排名第三，比亞迪電子排名第六，中國(guó)大陸排名第一。

此次交易，或許對(duì)全球電子市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。

原文標(biāo)題:突然宣布：158億！打破2項(xiàng)紀(jì)錄

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