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維持藥明生物(02269)評(píng)級(jí)跑贏行業(yè)，目標(biāo)股價(jià)是多少?據(jù)了解，維持藥明生物(02269)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，由于產(chǎn)能利用率提升、費(fèi)用控制較好，上調(diào)2022/23年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)4%/3%至50.9/70.4億元，目標(biāo)價(jià)96.8港元，較當(dāng)前股價(jià)有35%的上行空間。該行表示，公司1H22業(yè)績(jī)超此前預(yù)告上限，符合該行和市場(chǎng)的預(yù)期。其中北美市場(chǎng)貢獻(xiàn)了50%+的新增項(xiàng)目和32個(gè)新客戶;無錫工廠檢查已于6月完成，8月初美國(guó)供應(yīng)商獲批向其發(fā)貨;隨著美國(guó)新澤西和愛爾蘭敦多克生產(chǎn)基地投產(chǎn)，該行預(yù)計(jì)今年年底公司原液產(chǎn)能可達(dá)26萬升。公司規(guī)劃2026年全球生物藥產(chǎn)能達(dá)58萬升，預(yù)計(jì)2022-24年資本開支為50/65/65億元，可使用自有資金完成產(chǎn)能建設(shè)，該行預(yù)計(jì)今年其自由現(xiàn)金流可轉(zhuǎn)正。報(bào)告中稱，藥明1H22新增59個(gè)項(xiàng)目(3個(gè)新冠項(xiàng)目)，總綜合項(xiàng)目數(shù)534個(gè)(35個(gè)新冠項(xiàng)目)，該行預(yù)計(jì)全年仍可新增120個(gè)項(xiàng)目。截至6月，商業(yè)化項(xiàng)目由去年底9個(gè)增加至14個(gè)，在談10個(gè)“贏得分子”III期/商業(yè)化項(xiàng)目，目標(biāo)今年新增5個(gè)、未來12個(gè)月內(nèi)新增10個(gè)III期/商業(yè)化項(xiàng)目，指引今明年整體收入增長(zhǎng)47%+/30%-40%，該行認(rèn)為其可憑借優(yōu)秀質(zhì)量體系和新冠項(xiàng)目?jī)?yōu)異業(yè)績(jī)記錄在后疫情時(shí)代實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

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