在經(jīng)歷了上半年的低迷之后，下半年以來，港股IPO的數(shù)量有所回升，不過，其中多起IPO的公開認(rèn)購倍數(shù)卻不足1倍。

(資料圖片)

捷利交易寶數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年下半年上市的零跑汽車、中創(chuàng)新航、德銀天下、洪九果品、蘇新服務(wù)、檸萌影視、萬物云等公司的公開認(rèn)購倍數(shù)均不足1倍。其中，零跑汽車僅獲0.16倍認(rèn)購，排在末位。

圖：今年以來港股IPO公開認(rèn)購倍數(shù)小于1倍的公司 (來源：捷利交易寶)

即便擁有豪華的基石投資者，中創(chuàng)新航公開發(fā)售僅獲0.21倍認(rèn)購，排名所有股票的第二位。

僅次于寧德時(shí)代與比亞迪的第三大動(dòng)力電池廠商中創(chuàng)新航有著質(zhì)地不錯(cuò)的基石投資者。其港股IPO基石投資者包括天齊鋰業(yè)、盛屯礦業(yè)、大族激光、中偉股份、諾德股份、精測電子、興發(fā)集團(tuán)、小鵬汽車等8家上市公司或其子公司，基石投資者隊(duì)伍多為鋰電圈資深玩家，更囊括了鋰電上下游企業(yè)。

相比之下，中創(chuàng)新航國際配售的認(rèn)購倍數(shù)為2.11倍，在今年港股所有新上市的股票中排名第40位。

從暗盤表現(xiàn)來看，上市首日，除了中創(chuàng)新航股價(jià)平收之外，其余上述公司的股價(jià)均有不同程度的下跌，其中零跑汽車暗盤下跌14.58%，上市首日跌幅為33.54%。

港股新股配售分為國際配售和公開配售兩部分，90%的新股會(huì)在國際配售直接配發(fā)，參與對(duì)象為一些專業(yè)投資者，包括大型機(jī)構(gòu)投資者與資金雄厚的個(gè)人投資者。公開配售更多面向散戶，資金額較小，但是一定程度上反映了散戶對(duì)相關(guān)股票的認(rèn)可度。

為何會(huì)出現(xiàn)公開發(fā)售認(rèn)購不足的情況？中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞?dòng)浾弑硎?，這主要是市場氣氛不好，IPO缺乏賺錢效應(yīng)。

艾德金融研究部聯(lián)席董事陳剛向界面新聞?dòng)浾弑硎荆钥偸兄涤?jì)算，香港市場超過80%市值的公司來自內(nèi)地，以流動(dòng)性計(jì)算，約70%的資金來自于歐美等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)。恒生指數(shù)2022年至今下跌27.8%，7月至今更是下跌約23%。當(dāng)前仍處于尋底階段，市場情緒悲觀、場內(nèi)資金參與嚴(yán)重不足，成交量明顯下降，新股破發(fā)嚴(yán)重。

“供給方準(zhǔn)上市公司因擔(dān)心募資不足或破發(fā)往往會(huì)推遲上市，作為需求方的投資者因大市氛圍孱弱缺乏足夠的投資意愿入場參與打新，供需皆不足，這是導(dǎo)致香港新股市場黯淡的原因?！标悇偡治鲋赋?。

陳剛表示，香港市場能否扭轉(zhuǎn)頹勢，主要看美聯(lián)儲(chǔ)的貨市政策，從美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察器中可以看到，最新的數(shù)據(jù)是11月份加息75BP概率為97.2%，12月份加息75BP概率為69.8%。

“預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑未出現(xiàn)拐點(diǎn)之前，資金難以回流香港，大市仍以低位震蕩為主；在這樣的大環(huán)境下，IPO將不溫不火，延續(xù)當(dāng)前的偏弱格局?！标悇傉f。

陳剛坦言，截至10月18日，今年港股IPO共募集了802.62億港元，相較2021年全年3339.27億港元，跌幅達(dá)76%；共有61家公司登陸香港聯(lián)交所，相較2021年的97家，跌幅達(dá)37%。

“在弱勢格局未出現(xiàn)改觀之前，當(dāng)前的狀況難以改變，第四季預(yù)計(jì)將延續(xù)三季度的狀況。但并不排除美聯(lián)儲(chǔ)在面對(duì)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)采取鴿派的加息路徑而給市場帶來預(yù)期的升溫?！彼f。

關(guān)鍵詞：