在新能源汽車發(fā)展的大勢之下，又有江淮、奇瑞等自主品牌的“庇護”，常青股份加快產(chǎn)能建設(shè)。

11月7日晚間，常青股份(603768.SH)公告稱，公司擬定增不超8億元，其中6.27億元用于新能源汽車一體化大型壓鑄項目。

常青股份介紹，項目產(chǎn)品主要為新能源汽車底盤壓鑄件及電池殼體系列產(chǎn)品，是公司緊跟行業(yè)趨勢，積極布局一體化壓鑄市場的重要舉措。

值得一提的是，2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，常青股份對前五名客戶的銷售額占當期銷售總額的比例在60%以上。

東亞前海證券認為，常青股份深度綁定國產(chǎn)自主品牌，2021年前五大客戶分別為江淮、奇瑞、眾合、戴姆勒、比亞迪。隨著我國自主品牌的崛起，公司盡享行業(yè)紅利。

8億募資中1.73億將用于補流

11月7日晚間，常青股份公告稱，公司擬非公開發(fā)行股票募資不超8億元，扣除發(fā)行費用后，6.27億元將用于新能源汽車一體化大型壓鑄項目，1.73億元將用于補充流動資金。

按照常青股份的規(guī)劃，公司將主要圍繞新能源汽車壓鑄件生產(chǎn)進行總體布局，規(guī)劃總建筑面積3.78萬平方米，擬購置生產(chǎn)工藝設(shè)備及配套檢測設(shè)備21臺/套，項目設(shè)計產(chǎn)能為年產(chǎn)16萬件新能源汽車底盤壓鑄件和4萬件新能源汽車電池殼體。項目達產(chǎn)后，公司將形成完整的新能源汽車一體化壓鑄件生產(chǎn)體系。

常青股份希望通過本次募投項目的實施，引進先進的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)工藝，并以此為契機切入輕量化汽車市場，能夠進一步拓展公司在新能源汽車零部件領(lǐng)域的客戶，增加公司的核心競爭力和盈利能力，鞏固自身的行業(yè)優(yōu)勢地位，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

需要關(guān)注的是，2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，常青股份合并報表口徑下資產(chǎn)負債率分別為53.92%、51.33%、53.36%和54.17%，處于較高水平。

同時，2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，由于主要采取債務(wù)融資方式，常青股份財務(wù)成本較高，各年財務(wù)費用占當期凈利潤的比例分別為177.42%、65.04%、79.71%和68.91%，對公司盈利能力產(chǎn)生了一定影響。

常青股份表示，公司通過采取加快資金周轉(zhuǎn)、從銀行獲取貸款融資等措施補充流動資金，導(dǎo)致形成資產(chǎn)負債率和財務(wù)費用較高的客觀情況，已成為制約公司進一步發(fā)展的重要因素之一。

因此，常青股份希望通過本次非公開發(fā)行募集資金補充流動資金，有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率。

轉(zhuǎn)型為規(guī)模性汽車零部件企業(yè)

常青股份主要經(jīng)營范圍為汽車零部件沖壓焊接件的生產(chǎn)、銷售，歷經(jīng)多年發(fā)展，公司已由單一的沖壓件加工生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)為模塊化、自動化、多業(yè)務(wù)鏈的規(guī)模性汽車零部件制造企業(yè)。

2021年9月，常青股份公告，擬投資建設(shè)商用車總成部件智能化生產(chǎn)建設(shè)項目、商用車車身分總成沖焊部件智能化生產(chǎn)項目、新能源汽車輕量化零部件建設(shè)項目(一期)，預(yù)計項目總投資合計5.23億元。

目前，常青股份向江淮汽車配套的產(chǎn)品涵蓋了其主要車型，涉及乘用車、商用車等各類車型，產(chǎn)品線豐富。

同時，憑借公司多年為江淮汽車配套汽車沖壓及焊接零部件所積累的經(jīng)驗與口碑，常青股份已成功進入福田戴姆勒汽車、奇瑞汽車、比亞迪、合眾新能源、陜西重汽、中國重汽、北汽集團等廠商的供應(yīng)商配套體系。

近年來，常青股份收入規(guī)模不斷擴大，2020年和2021年以及2022年前三季度，公司營業(yè)收入分別為22.97億元、30.09億元和23.79億元，同比分別增長25.22%、30.99%和4.72%;凈利潤分別為7516.92萬元、5940.92萬元和7535.12萬元，同比分別增長206.59%、-20.97%和-2.56%。

2021年以來，常青股份盈利水平有所下滑，主要受到疫情、原材料價格上漲等因素影響。

東亞前海證券認為，常青股份深度綁定國產(chǎn)自主品牌，2021年前五大客戶分別為江淮、奇瑞、眾合、戴姆勒、比亞迪。隨著我國自主品牌的崛起，公司盡享行業(yè)紅利。

不過，常青股份作為汽車沖壓及焊接零部件制造商，主要客戶并不算分散。2019年、2020年、2021年和2022年1—6月，公司對前五名客戶的銷售額占當期銷售總額的比例在60%以上，客戶集中度較高。

常青股份也意識到了自身問題并表示，若未來，國內(nèi)整車廠商的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品競爭力發(fā)生重大不利變化或者國內(nèi)整車廠商與公司的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，則公司經(jīng)營業(yè)績將難以持續(xù)增長，甚至可能面臨大幅下滑的風險。

2021年年報中，常青股份還表示，要全方位多角度對接資本市場，加大權(quán)益融資占比，吸引更多機構(gòu)參與，使得公司資本負債結(jié)構(gòu)更加合理，同時充實公司自有資本，提升抗風險能力。

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